Кризис
Кризис коронавируса влияет на кредитную систему Китая
Кризис коронавируса влияет на кредитную систему Китая

Кризис Covid-19 оказал давление на экономическое развитие Китая и, соответственно, на его финансовый сектор. В серии коротких аналитических материалов мы обсудим влияние на разных уровнях. В этой статье обсуждается влияние кризиса на качество активов.

Когда Китай стал первой страной, которая ввела крупномасштабные блокировки, чтобы контролировать кризис Covid-19, пандемия поразила экономику. Внутреннее влияние можно было наблюдать в резком сокращении продаж автомобилей в первом квартале и продаж нового жилья (хотя с тех пор они восстановились), а также в глубоких проблемах для ресторанов, отелей и других развлекательных заведений. Поскольку экономическое воздействие стало глобальным, падение внешнего спроса нанесёт ущерб экспортно-ориентированным отраслям Китая, которые в основном базируются в более богатых регионах страны.

Проблемы экономического роста в восстановлении могут распространяться на банки страны, особенно на небольшие региональные банки, обслуживающие малые и средние предприятия (МСП). Как правило, МСП изо всех сил пытаются получить финансирование, несмотря на их важную роль в создании рабочих мест. Они получают лучшую поддержку от небольших банков, ориентированных на конкретные регионы или города. Этот двойной финансовый рынок проявляется в снижении доли рынка традиционных китайских банков «большой четверки» — Сельскохозяйственного банка Китая (ABC), Промышленно-коммерческого банка Китая (ICBC — крупнейшего в мире по размеру активов), Банка Китая (BoC) и China Construction Bank (CCB) — и эта тенденция, скорее всего, усилится.

Небольшие банки являются самым слабым звеном в финансовой системе Китая

Тем не менее, эти более мелкие банки имеют более слабое управление рисками и более низкие резервы капитала. Они поддерживают увеличение левериджа для МСП, как раз в тот момент, когда эти предприятия увидели снижение своей прибыли. Поэтому можно сделать вывод, что более мелкие банки являются самым слабым звеном в финансовой системе Китая. Отчёты указывают на 13 процентов китайских банков, подвергающихся риску, поскольку новый регулятор Guo Shuqing видел, что они «расширились вслепую».

Небольшие банки особенно подвержены экономическим потрясениям: недавний стресс-тест показал, что 17 из 30 выборочных банков не пройдут тесты на достаточность капитала, если общий экономический рост упадёт до 4,15 процента. В своем отчёте о финансовой стабильности за 2020 год Комиссия по регулированию банковской и страховой деятельности Китая (CBIRC) пообещала поддержку в повышении уровня капитала для этих кредиторов. Однако обязательство регулятора было принято задолго до масштабов пандемии Covid-19, и её последствия были очевидны. Тем не менее, это вполне могло дать банкам уверенность в сохранении высоких дивидендных выплат.

Читайте и другие ЛУЧШИЕ НОВОСТИ:   Cadillac уточнил план отказа от ДВС

Хотя было бы слишком упрощенно концентрировать внимание только на Hubei, стоит отметить, что крупные национальные банки отмечали в своих заявлениях о доходах, что их подверженность Hubei составляет менее 5 процентов от кредитного портфеля. Местные банки, такие как Hankou Банк, Wuhan Сельский Коммерческий Банк и Hubei Банк сильно подвержены влиянию провинции. Однако на долю Hubei приходится около 3,5% общесистемных кредитных активов. Wuhan является логистическим и промышленным центром, поэтому то, что происходит с компаниями, будет иметь волновые последствия по всему Китаю. Провал банка Baoshang в 2019 году продемонстрировал, как кризис, связанный с меньшим кредитором, может отразиться на финансовой системе.

Тем не менее, поскольку кризис распространился по всему миру и наносит серьёзный ущерб мировой экономике, оценка финансовой уязвимости должна быть сосредоточена на заемщиках, а не на географии.

Делевередж пока отложен

Делевередж
Делевередж пока отложен

Регуляторные органы пытались справиться с проблемными кредитами, допустив меры пресечения и отложив основную сумму и проценты. Это создаст проблемы для ликвидности банков, но центральный банк пристально следит за развитием событий. Народный банк Китая (НБК) быстро решил проблемы с ликвидностью, вложив около 1,5 трлн юаней (212 млрд долларов США) через две операции денежно-кредитной политики. Эти меры были дополнены целевым сокращением нормативов обязательных резервов (RRR) банков, в которых им предоставлялась ликвидность при условии кредитного поведения.

Тем не менее, возможность значительного увеличения кредитного риска поднимает вопрос о том, как будет решаться баланс между экономическим стимулированием и финансовым риском. Национальный народный конгресс (НКП), состоявшийся в мае, дал несколько подсказок: в своём выступлении премьер Li Keqiang говорил только об «эффективном предотвращении и контроле основных финансовых рисков», признавая, что предотвращение такого риска «должно быть подкреплено экономическим ростом».

Это явный отход от 2017 года, когда президент Xi представил борьбу с финансовыми рисками в гораздо более существенном свете. Это также дает некоторое представление о приоритетах: очевидно, что императивы экономического роста и стабильности на данный момент превосходят соображения финансового риска. Утверждение о том, что «M2 (денежная масса) и совокупное финансирование будет расти заметно более высокими темпами, чем в прошлом году», свидетельствует о том, что сокращение доли заёмных средств на данный момент отложено, вопреки резолюции предыдущей Центральной экономической рабочей конференции.

Читайте и другие ЛУЧШИЕ НОВОСТИ:   Внутри человеческого организма найдены 42 неизвестных науке вещества

Полная величина рисков зависит от скорости восстановления экономики

Экономические последствия пандемии создают новые опасности для и без того уязвимой финансовой системы Китая. Полная величина рисков будет зависеть от скорости восстановления экономики Китая; на мировую экономику; на регулятивные вмешательства; и другие конкретные меры по укреплению стабильности. Хотя маловероятно, что текущие проблемы приведут к эпизоду системного риска, любое увеличение риска на уровне заемщика может напрямую повлиять на стоимость заимствования и доступность финансирования для корпораций.

На данный момент вопросов больше, чем ответов: как поддержка ликвидности связана с реструктуризацией долга? Как банки смотрят на прощение долгов и реструктуризацию вокруг проектов BRI? Каков истинный размер долга под риском? В любом случае, эти события происходят во время уже возросшего экономического риска в банковском секторе, в то время как официальные данные скрывают некоторые из основных источников беспокойства. Регуляторные органы в целом предприняли правильные шаги. Кроме того, улучшения в институциональной структуре финансовых рынков были сделаны до нынешнего кризиса. Тем не менее, основная проблема сейчас связана со способностью финансовой системы поддерживать восстановление экономики, а не с микро-пруденциальными рисками, такими как стабильность отдельных банков.

Финансовая система прошла путь от виновника к спасителю. Рассматриваемый в качестве основного источника экономического риска в начале 2020 года, в настоящее время он рассматривается как решающий фактор стабилизации экономики. Для выполнения этой роли ему потребуется четкая поддержка со стороны центрального банка, регуляторов и плановиков; NPC дал некоторые гарантии на этот счёт.

Однако действия, необходимые для преодоления нынешнего кризиса, вполне могут означать, что усилия по сокращению доли заёмных средств и экономической реструктуризации придётся отложить, чтобы возобновить их на более позднем этапе. Текущие меры, скорее всего, приведут к возрождению корпоративного левереджа, ослабят мелкие банки и поддержат инвестиционный спрос на кредиты.

Коронавирус: последствия для Китая и мировой экономики

Если в процессе ознакомления с данной статьей у вас возникли вопросы или желание узнать что-то ещё — пишите в комментариях.

Автор: Michiel Haasbroek

По материалам merics.org

Это была первая часть серии из трех частей. Продолжайте читать вторую часть или переходите к третьей.

China Consulting
ChinaConsulting.info

Источник: prc.today
Читайте также:
Коронавирус, скорее всего, настигнет вас
Профилактика коронавируса: общие рекомендации

Понравилась статья, поделитесь ею с друзьями:

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here