Валюта
Валюта и валютный рынок

Что такое валюта и иностранная валюта?

Чтобы понять глобальную финансовую среду, как работают рынки капитала и какое у них влияние на глобальный бизнес, необходимо сначала понять, как работают валюты и курсы валют. А также разобраться, что такое валютный рынок.

Вкратце, валюта — это любая форма денег, имеющая обращение в стране. Иностранная валюта — это деньги, деноминированные в валюте другой страны или как с евро, группы стран. Проще говоря, обменный курс определяется как курс, по которому рынок конвертирует одну валюту в другую.

Любая компания, работающая по всему миру, вынуждена иметь дело с иностранной валютой. Она должна платить поставщикам в других государствах денежными средствами, отличающимися от валюты своей страны. На родине находится штаб-квартира компании. Фирма, вероятно, получит оплату или получит прибыль в другой валюте и захочет обменять ее на внутренние деньги. Даже если компания ожидает получить оплату в денежных средствах своей страны, ей требуется оценить риск того, что покупатель не сможет оплатить полную сумму из-за колебаний валютных курсов.

валюта
Что такое валюта?

При путешествии за пределами своей страны, многие люди сталкивались с валютным рынком, например, когда пытались разобраться со своим счётом в отеле или хотели определить, был ли товар дешевле в одной стране по сравнению с другой. Фактически, приземляясь в аэропорту другой страны, многие, скорее всего, видели табло с указанием текущих курсов для основных валют. Эти цены включают в себя два значения — спрос и предложение. Спрос (или купить) это цена, по которой банк или финансовая фирма готова купить конкретную валюту. Предложение (или продать), относится к цене, по которой банк или фирма финансовых услуг готовы продать эту валюту. Как правило, покупка всегда дешевле, чем продажа — банки получают прибыль по сделке от этой разницы.

Например, представьте, что вы в отпуске в Таиланде, и обменный курс показывает, что Бангкокский банк готов произвести обмен по определённым курсам. Вы можете использовать 1 доллар США, чтобы купить 31,67 тайских батов. Однако, покидая Таиланд и решая, что вам не нужно везти наличный бат домой, вы решаете обменять бат обратно в доллары США. При этом придётся использовать больше батов, количество которых будет 32,32 в соответствии с предыдущим показателем, чтобы купить 1 USD. Разница между покупкой и продажей составит 0,65 бат — это прибыль, которую банк получает за каждый купленный и проданный доллар США. Банк взимает комиссию, потому что он оказал услугу, обеспечивая и облегчая обмен валюты. Проходя через аэропорт, можно увидеть табло или доски различных банковских обменных пунктов с отличающимися курсами покупки и продажи. Хотя разница может быть очень небольшой, но эти цифры суммируются, когда речь идёт о компании, занимающейся крупными валютными операциями. Соответственно, такие фирмы, скорее всего, будут искать лучшие курсы, прежде чем осуществлять денежные обменные операции.

Валютный рынок: цель

Валютный рынок представляет собой механизм, позволяющий осуществлять покупку или продажу внутренних денег различных стран. Ключевым компонентом этого механизма выступает ценообразование или, более конкретно, курс, по которому валюта покупается или продается. Далее будет подробнее рассмотрено определение обменных курсов, но сначала необходимо разобраться с назначением валютного рынка. Международный бизнес имеет четыре основных направления использования валютных рынков.

Обмен валюты

Компании, инвесторы и правительства хотят иметь возможность конвертировать одну валюту в другую. Основными целями компании, желающей или нуждающейся в конвертации валют, будет оплата или получение денег за товары или услуги. Представьте, что вы владелец компании, которая импортирует вина со всего мира. Вам необходимо заплатить французским виноделам в евро, австралийским поставщикам вина в австралийских долларах и чилийским хозяевам виноградников в песо. Очевидно, вы не собираетесь получать физически доступ к деньгам этих стран. Скорее всего, всё станет проходить через банк, который будет платить каждому из этих поставщиков в местной валюте. Банк будет конвертировать средства и списывать средства с банковского счёта в долларах США или валюте того государства, где вы проживаете, исходя из точного курса на момент обмена.

валютный рынок
Валютный рынок: обмен валюты

Хеджирование валюты

Одной из самых больших проблем при работе с деньгами разных стран является риск увеличения или уменьшения ставок в больших количествах или направлениях, чем ожидалось. Хеджирование валюты относится к технике защиты от потенциальных убытков, возникающих в результате неблагоприятных изменений обменных курсов. Компании используют хеджирование как способ защитить себя, если существует временной промежуток между моментом выставления счета и получения оплаты от клиента. И наоборот, компания может задолжать зарубежному поставщику и хочет защититься от изменений обменного курса, которые могут увеличить сумму платежа. Например, розничный магазин в Японии импортирует или покупает обувь из Италии. У японской фирмы есть девяносто дней, чтобы заплатить итальянской фирме. Чтобы защитить себя, японская фирма заключает договор со своим банком на обмен платежа в течение девяноста дней по согласованному обменному курсу. Таким образом, японская фирма четко определяет сумму, подлежащую выплате, и защищает себя от внезапного обесценивания иены. Если иена обесценивается, для закупки необходимой суммы евро потребуется больше иен, что делает сделку менее выгодной. Хеджируя, компания фиксирует ставку.

валютный рынок
Хеджирование валюты

Валютный арбитраж

Арбитраж — это одновременная и мгновенная покупка и продажа валюты с целью получения прибыли. Достижения в области технологий позволили торговым системам фиксировать небольшие различия в цене и совершать транзакции в течение нескольких секунд. Арбитраж проводится трейдером, сидящим в одном городе, например Нью-Йорке, который отслеживает движение цены на валюты различных государств. Заметив, что стоимость евро в Гонконге дешевле, чем в Нью-Йорке, трейдер может купить евро в Гонконге и продать их в Нью-Йорке с целью получения прибыли. Сегодня такие транзакции почти все обрабатываются сложными компьютерными программами. Программы постоянно ищут различные обмены, выявляют потенциальные различия и выполняют транзакции, все в течение нескольких секунд.

Валютная спекуляция

Спекуляция относится к практике покупки и продажи валюты с ожиданием того, что значение изменится и приведет к получению прибыли. Такие изменения могут произойти мгновенно или в течение определенного периода времени.

Спекулятивные инвестиции с высоким уровнем риска от нефинансовых компаний в наши дни встречаются реже, чем указывают текущие новости. В то время как компании могут участвовать во всех четырех видах использования, обсуждаемых в этом разделе, большинство компаний на протяжении своей деятельности определили, что арбитраж и спекуляция слишком рискованны и не соответствуют их основным стратегиям. По сути, эти компании определили, что убытки из-за рискованных или спекулятивных инвестиций будут негативно отражаться не только на их финансовом положении, но и на репутации, что является неприемлемым для этих компаний.

валютный рынок
Валютная спекуляция

Курсы валют

Котировки

В целом, при котировке валюты указывается сколько одной валюты требуется для покупки другой валюты. Эта котировка требует двух компонентов: базовой и котируемой валюты. Указанная валюта — это средства, с которой покупается другая валюта. В котировке обменного курса указанная валюта обычно является числителем. Базовая — та которую необходимо купить за другую валюту, и она указана в знаменателе. Например, если указывается количество гонконгских долларов, необходимое для покупки 1 доллара США, то это отмечается как HKD 8/USD 1. (Обратите внимание, что 8 отражает общий обменный курс в этом примере.) В этом случае доллар Гонконга представляет собой котируемую валюту и указывается в числителе. USD — базовая валюта и он отмечен в знаменателе. Такое обозначение читается как «8 гонконгских долларов необходимы для покупки 1 доллара США».

Валютный рынок
Валютный рынок: котировки

Прямая и косвенная валютная котировка

Есть два метода, американский и европейский, для обозначения базовой и котируемой валюты. Эти два метода, которые также известны как прямые и косвенные, являются противоположными в соответствии с каждой контрольной точкой.

Американские термины, также известны как американские обозначения, на взгляд кого-то в Соединенных Штатах. При таком подходе цены обмена показываются в обозначении того, сколько американских долларов можно обменять на одну денежную единицу иной страны (не американская — базовая). Например, котировка доллара, в выражении американцев, равна USD/GP (US $/£) и равна 1,56. Это читается как «1,56 USD требуется, чтобы купить 1 фунт стерлингов». Это также называется прямым обозначением, в котором указана цена, в государственных деньгах, одной единицы иностранной валюты. Желающий купить, должен знать, сколько USD должно быть продано, чтобы приобрести одну денежную единицу другой страны. В прямой котировке национальные деньги представляет собой переменную сумму, а иностранные фиксируется в одной единице.

И наоборот, европейские термины — это другой подход к котировке ставок. При этом обменные текущие цены отражаются в числе валютных единиц, которые можно обменять на доллар США (считается базовой). Например, котировка фунт-доллар в европейских терминах составляет 0,64 фунта стерлингов/1 доллар США (£ /1 US $). Хотя это прямое обозначение для кого-то в Европе, в то же время это косвенное в Соединенных Штатах. В косвенной котировке указывается цена государственной валюты в деньгах другой страны, то есть иностранная представляет собой переменную сумму, а внутренние деньги фиксируются в одной единице.

Прямое и косвенное обозначение — это просто обратные прописки друг друга. Зная одну можно легко рассчитать другую, используя простую формулу: прямое обозначение = 1 / косвенное обозначение.

Чтобы проиллюстрировать это, можно использовать пример фунт-доллар. Прямая котировка составляет 1,56 доллара США = 1/0,64 фунта (косвенная котировка). Это можно прочитать как 1, деленная на 0,64, равна 1,56. В этом примере прямая текущая стоимость записывается как US $/£ = 1,56.

Во время выполнения расчетов важно отслеживать, что находится в числителе, а что в знаменателе, иначе можно указать обозначение в обратном направлении. Прямая котировка — это курс, по которому производится покупка. В приведённом выше примере вам нужно 1,56 USD, чтобы купить британский фунт.

Валютный рынок: Что такое котировка и валютная пара

Многие люди, работая в этой сфере бизнеса приобретают опыт и могут исправлять свои ошибки в случае смешения валют. Как и на примере, упомянутом ранее, профессионал знает, что британский фунт исторически выше по стоимости, чем доллар США. Это означает, что для покупки фунта требуется больше долларов, чем наоборот. Когда говорится «выше по стоимости», то подразумевается, что стоимость британского фунта даёт возможность купить больше долларов США. Используя эту логику, можно сделать вывод, что для покупки 1 британского фунта требуется 1,56 USD. Тот кто знаком с валютным рынком инстинктивно знает, что не может стоить меньше, то есть нужно всего 0,64 USD, чтобы приобрести британский фунт. Хотя основные валюты дорожают или дешевеют относительно друг друга, это в основном случается на протяжении длительных временных отрезков.

Трейдеры всегда первой указывают базовую валюту в торгуемой валютной паре. Предположим, например, что для покупки 1 USD требуется 85 японских иен. Трейдер отметил бы это следующим образом: 1 доллар США/85 иен. Это обозначение указывает, что базовой выступает USD, и для его покупки требуется 85 иен. Это также называется прямой котировкой, хотя некоторые трейдеры, скорее всего, будут называть это американским курсом, а не прямым курсом. Это может ввести в заблуждение, но всегда важно держать на заметке, что требуется продать, а что приобрести, можно даже полностью произносить обозначение нужной пары, чтобы отслеживать колебания цен.

В наши дни можно свободно использовать интернет для доступа к актуальным котировкам по всем валютам, но лучше для этих целей использовать надёжный и заслуживающий доверия веб-сайт.

Спотовые цены

Спотовыми ценами являются обменные курсы, которые требуют немедленного расчета с доставкой торгуемой валюты. Такие сделки заключаются в определенный момент времени между покупателем и продавцом. Когда мы покупаем и продаем деньги иного государства в банке или при помощи обменников, текущая стоимость указывается по курсу на текущий день. Тем не менее, для трейдеров, спот может меняться в течение торгового дня.

В качестве примера предположим, что компания по производству одежды в Соединенных Штатах хочет закупить рубашки в Малайзии или Индонезии. Рубашки точно такие же, только цена отличается. Предположим, что при этом используется спотовая ставка и производится немедленная оплата. Нет риска увеличения или уменьшения стоимости валюты.

Деньгами Малайзии является малайзийский ринггит, который обозначается MYR. Поставщик в Куала-Лумпуре сообщает о том, что можно купить каждую рубашку за 35 ринггит. При этом спотовый обменный курс составляет 3,13 ринггит за доллар США.

Индонезийские внутренние деньги — это рупия, сокращенно IDR. Поставщик в Джакарте сообщает, что можно купить каждую рубашку за 70 000 рупий. При этом спот-курс 8 960 рупий за 1 USD.

Было бы легко инстинктивно предположить, что индонезийская фирма дороже, но стоит присмотреться повнимательнее. Необходимо рассчитать стоимость одной рубашки в долларах США, чтобы можно было сравнить:

Для Малайзии: 35 MYR/3,13 MYR = 11,18 USD.
Для Индонезии: 70 000 IDR/ 8 960 IDR = 7,81 USD.

Индонезия является более дешевым поставщиком рубашек на основе спотового курса.

Валютный рынок: что такое спотовый рынок?

Перекрёстные цены

Есть еще один термин, который применяется к спотовому рынку — кросс-курс. Это обменный курс между двумя валютами, не являющимися официальными деньгами в стране, в которой предоставляется котировка. Например, если обменный курс между евро и иеной будет котироваться американским банком на территории США, курс будет кросс-курсом. Наибольшую популярность, среди относящихся к кросс-курсу пар, занимают евро к британскому фунту, японской иене и швейцарскому франку.

Несмотря на изменения в международной денежной системе и расширение рынков капитала, валютный рынок действительно является местом торгов долларов и денег предоставляющих другие страны, но доллар Соединённых Штатов Америки по-прежнему является ведущей резервной валютой для мировых центробанков.

Форвардные тарифы

Форвардный валютный курс является обменным курсом, по которому покупатель и продавец соглашаются совершать сделки по установленной дате в будущем. Форвардные ставки действительно отражают ожидания рынка относительно будущего спот-курса. Форвардный рынок — это валютный рынок для операций по форвардным ставкам. На форвардных рынках иностранные деньги всегда котируется против USD. Это означает, что ценообразование определяется исходя из того, сколько долларов США необходимо для покупки одной единицы другой валюты. Не все представленные в мире деньги торгуются на форвардном рынке, так как это зависит от спроса на международных финансовых рынках. Обычно на форвардном рынке торгуют крупные компании.

Например, если американская компания решила купить сотовые телефоны из Китая с оплатой в течение девяноста дней, она сможет получить доступ к срочному рынку и заключить форвардный контракт, чтобы зафиксировать будущую цену своей оплаты. Это позволило бы американской фирме защитить себя от обесценивания доллара США, что потребовало бы больше долларов, чтобы купить один китайский юань. Форвардный контракт является договором, который требует обмена согласованного на дате и сумме, а так же с определенной скоростью обмена. Большинство форвардных контрактов имеют фиксированные даты в 30, 90 или 180 дней. Таможенные форвардные договора можно приобрести у большинства финансовых фирм. Форвардные сиделки, валютные свопы, опционы и фьючерсы относятся к группе финансовых инструментов, называемых деривативами. Производные финансовые инструменты — это финансовые инструменты, базовая стоимость которых исходит от других финансовых инструментов или товаров (в данном случае это другая валюта).

Валюта и валютный рынок
Валюта и валютный рынок

Свопы, опционы и фьючерсы

Свопы, опционы и фьючерсы — это три дополнительных валютных инструмента, используемых на форвардном рынке.

Валютный своп является одновременной покупкой и продажей для двух различных дат. Например, американская компьютерная фирма покупает (импортирует) компоненты из Китая. Фирма должна заплатить своему поставщику в юанях сегодня. В то же время, американская компания ожидает получения юаней в течение девяноста дней за свои нетбуки, продаваемые в Китае. Американская фирма заключает две сделки. Во-первых, сегодня она обменивает доллары США и покупает юани, чтобы расплатиться с поставщиком. Во-вторых, она одновременно заключает форвардный контракт на продажу юаня и покупку долларов по форвардному курсу на девяносто дней. Вступая в обе транзакции, фирма может снизить риск, привязав цену к обеим операциям.

Валютные опционы являются опцией или правом, но не обязательством, обменивать определенное количество валюты на определенную будущую дату и по определенному согласованному курсу. Поскольку валютный опцион является правом, но не обязательным требованием, стороны в опционе не должны фактически обменивать валюты, если они решат не делать этого. Это называется неиспользованием опциона.

Валютные фьючерсные контракты — это договора, которые требуют обмена определенной суммы на установленную дату в будущем и по определенному обменному курсу. Фьючерсные контракты аналогичны форвардным, но не идентичны им.

Общие понятия: спот, форвард, фьючерс, опцион

Валютный рынок: валютные свопы

Биржевые и стандартные условия

Фьючерсные контракты активно торгуются на биржах, а их условия стандартизированы. В результате фьючерсы имеют клиринговые центры, которые гарантируют транзакции, существенно снижая любой риск дефолта каждой из сторон. Форвардные договора являются частными контрактами между двумя сторонами и они не стандартизированы. В результате стороны имеют более высокий риск невыполнения обязательств по контракту.

Расчёт и доставка

Урегулирование форвардного контракта происходит в конце осуществления сделки. Фьючерсные — ежедневно помечаются на рынке, а это означает, что ежедневные изменения рассчитываются изо дня в день до конца контракта. Кроме того, урегулирование фьючерсного контракта может происходить в течение ряда дат, с другой стороны, форвардные имеют только одну дату расчета в конце контракта.

Фьючерсные сделки часто используются спекулянтами, которые делают ставку на направление движения цены, в результате фьючерсы обычно закрываются до наступления срока погашения, а доставка обычно никогда не осуществляется. С другой стороны, форвардные контракты в основном используются компаниями, учреждениями или хеджерами, которые хотят устранить волатильность цены в будущем, и доставка валюты обычно осуществляется.

Компании регулярно используют эти инструменты для управления своей подверженностью валютному риску. Один из усложняющих факторов для компаний возникает, когда они работают в странах, которые ограничивают или контролируют конвертируемость валюты. Некоторые страны ограничивают прибыль в деньгах других государств, которую компания может получить за пределами страны. В результате многие компании прибегают к встречной торговле, когда компании обменивают товары и услуги на другие товары и услуги, при этом реальные деньги менее вовлечены в оборот.

На валютные рынки влияют не только рыночные факторы, инфляция, процентные ставки и рыночная психология, но также, что более важно, государственная политика и вмешательство. Многие компании переносят свои производства и операции за рубеж, чтобы справиться с непредвиденными валютными рисками и обойти торговые барьеры. Для компаний важно активно контролировать рынки, на которых они работают по всему миру.

Валютный рынок – это…

Надеемся, что данная статья помогла вам разобраться во всех тонкостях валютного рынка. Если у вас остались какие-то вопросы, задавайте их в комментариях!

Источник: dengi.review

Читайте также на нашем сайте:
Золотой стандарт: определение и история
Вирусы. Часть 1: Друг или враг? Своенравный вирус!

Понравилась статья, поделитесь ею с друзьями:

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here