Содержание:

Универсальная валюта
Универсальная валюта – определение и виды

Универсальная валюта — денежные средства, которые при любых условиях остаются стабильными. На них не влияют инфляция и дефляция.

С развитием человеческого сообщества и установления разнообразных взаимоотношений внутри него, возникла необходимость в расчётных средствах. Изначально в качестве таковых использовались различная продукция и товары. Но это было неудобно и не позволяло в полной мере развиться торговым отношениям. В результате появились деньги. Изначально они были металлические, в последствии приобрели более удобную форму – в виде бумажных денег.

Эволюция развития расчётных средств на этом не остановилась. К чему она пришла? Ответ на этот вопрос даст нам некоторое понимание того, что нам стоит ожидать в дальнейшем. Для кого-то может показаться маловажной эта информация. Но существуют множество примеров, когда подобные знания становились трамплином для достижения финансовых высот.

Золотой стандарт для бумажных денег

Золотой стандарт
Универсальная валюта – Золотой стандарт

С появлением бумажных денег и возникающими случаями их обесценивания по причинам воздействия инфляции и гиперинфляции возникла необходимость привязать их к более стабильному эквиваленту, который не подвержен таким значительным колебаниям на финансовом рынке. Наиболее подходящим из известных во все времена является золото.

Бумажные деньги более удобные и лёгкие денежные средства, но они поначалу не внушали доверия. После того как их обеспечили определённым количеством драгоценного металла, на который купюры можно было обменять в банке – всё изменилось. Появилась существенная гарантия их покупательской способности. Таким образом возник «золотой стандарт».

Инициатором золотого стандарта выступила Британия, введя его в 1816 году. С тех пор до первой мировой войны её национальная денежная единица являлась главной мировой валютой. Её примеру последовали и другие развитые страны. Германия, Франция, Швейцария и другие европейские государства стали вводить «золотой стандарт». После этого он появился в США и России. Особого эффекта это нововведение для экономики не принесло. Но он всё же был. К тому же, это упростило межгосударственные взаиморасчёты.

Во время и после первой мировой войны, мировая экономика оказалась в глубочайшем кризисе. В такие времена доверие к деньгам падает, так как инфляция начинает нещадно уменьшать их покупательскую способность. Предпочтение при расчётах отдаётся золоту. Но его количество не покрывает всего объёма денежных средств государства. Поэтому, дабы не лишиться всего имеющегося в резерве драгоценного металла, страны постепенно начинают отказываться от «золотого стандарта».

Как бы там ни было, «золотой стандарт» сыграл большую роль в отведённое для него время. Благодаря ему удалось добиться фиксированных курсов валют. Кроме этого, он дал уверенность в ценности бумажных денег в то время, когда они особенно в этом нуждались. Обменять их на золото, которое ценилось и будет цениться всегда – является весомым гарантом их покупательской способности. Может ли в настоящее время наделить какой-либо другой стандарт уверенностью в стабильности покупательской способности наши деньги? Вряд ли.

А можно ли вернуться к «золотому стандарту»? Это слишком сложный вопрос и неосуществимым в большей мере. Во-первых, обеспечить золотом всю имеющуюся наличность просто нереально на сегодняшний день. А во-вторых, нынешняя финансовая система преимущественно направлена на мировое взаимодействие. Во времена «золотого стандарта» главной была внутренняя экономика. Поэтому на сегодняшний день возврата к прошлой модели невозможно ожидать. Но это не говорит о том, что к ней не вернутся в будущем.

Но дабы не возникло неразберихи в межстрановых взаиморасчётах, необходимость в привязке национальных валют к какому-то эквиваленту осталась. Что им стало вместо золота?

 Главная мировая валюта – американский доллар

Универсальная валюта
Универсальная валюта – американский доллар

Мировая экономика в первой половине 20-го века после жестоких воздействий двух мировых войн и пандемии «испанского» гриппа, Великой депрессии — оказалась в тяжелейшем положении. Инфляция отразилась практически на всех. Не было таких стран, даже с сильной экономикой, которые смогли остаться в стороне от мирового финансового кризиса. Даже Великобритания, с её фунтом, позиционирующим себя в качестве мировой валюты — не смогла устоять перед инфляцией. Это стало началом конца «золотого стандарта». От него то отказывались некоторые страны, то вновь прибегали к нему, но он всё же ещё оставался эквивалентом для национальных валют. Вот только всё реже исполнял свои изначальные функции — гарантия покупательской способности бумажных купюр с возможностью замены их на золото.

В связи с этими событиями стала необходимость пересмотреть имеющиеся мировые финансовые стандарты. В особенности когда вторая мировая война в течение нескольких лет опустошала финансы европейских и других стран. В это время в наиболее выгодном положении оказались Соединённые Штаты Америки. Военные действия на её территории не велись, что позволило запустить производственные мощности на полную «катушку». Которые требовались для оказания «не безвозмездной» помощи странам, ведущих боевые действия на своих землях. То есть, для США это было переломным моментом, давшим возможность стать безоговорочным лидером как в экономике, так и других сферах.

В 1944 году была собрана Бреттон-Вудская конференция, на которой было решено создать одноименную систему, определяющую привязку национальных валют к доллару. Благодаря этому планировалось стабилизировать курсы валют, так как допускались незначительные колебания курсов в ограниченном интервале. Хотя этот процесс происходил не сразу, и не у всех стран он вызвал должного экономического эффекта. «Золотой стандарт» стал отходить в прошлое, а его место стала заменять национальная валюта одной страны. С тех пор и по сегодняшний день, американский доллар является главной мировой валютой.

Но некоторые страны, такие как Россия и Китай, в особенности в настоящее время, не желают мириться с гегемонией американского доллара. Но что же может быть альтернативой ему?

Концепция специальных прав заимствования (SDR)

Концепция специальных прав заимствования
Универсальная валюта – Концепция специальных прав заимствования

Что такое специальные права Заимствования (SDR)?

Специальные права заимствования (SDR) были частью денежной системы, которая была создана после Второй мировой войны в Бреттон-Вудском соглашении. Поскольку в то время Соединенные Штаты располагали почти всеми золотовалютными резервами мира, специальные права заимствования (SDR) были задуманы как над-национальная валюта, которую можно было использовать вместо золота, тем самым уменьшая зависимость от золота.

Однако идея абстрактной валюты, заменяющей золото, до сих пор не прижилась в мире. Специальные права заимствования (SDR) были практически неслыханными до 1968 года и до сих пор не очень популярны. Обычный человек, который не связан с рынками Форекс, даже не знает о существовании специальных прав заимствования.

SDR в основном представляют собой комбинацию (средневзвешенное значение) нескольких валют. Это означает, что Международный валютный фонд (МВФ) имеет свой собственный резерв, состоящий из несколько валют. Исходя из стоимости этих резервов, МВФ создаёт и распределяет специальные права заимствования (SDR).

Каждая единица специальных прав заимствования (SDR) состоит из 4 основных валют. Специальные права заимствования получают 44% своей стоимости из доллара США, 34% из евро, 11% из японской иены и 11% из фунта стерлингов.

Поскольку специальные права заимствования (SDR) – это не что иное, как средневзвешенное значение для нескольких валют, процентная ставка, причитающаяся по специальным правам заимствования (SDR), также является не чем иным, как средневзвешенным значением для всех валют.

Почему требуются специальные права заимствования?

В недавнем прошлом ходили слухи, что такие страны, как Китай и Россия, призывают Международный валютный фонд отойти от долларовой системы США. Эти слухи предполагают, что эти страны предлагают, чтобы SDR стали де-факто резервной валютой мира.

Одной из возможных причин может быть тот факт, что такие страны, как Китай, полностью осознают хрупкое экономическое положение, в котором находится экономика Соединенных Штатов. Кроме того, Китай вынужден покупать всё больше и больше казначейских долгов Соединенных Штатов, если он хочет сохранить свою собственную экономику на плаву.

Таким образом, если бы была внедрена система на основе специальных прав заимствования, Китай и многие другие страны могли бы обменять избыточные доллары, которые у них есть, с корзиной валют. Правда, у него всё равно бы оказалось 44% долларов от всего количества валют! Тем не менее, это всё равно было бы лучшим сценарием, чем быть на 100% зависимым от экономики Соединенных Штатов как хранилища ценности.

Преимущества системы специальных прав заимствования

Заменит ли система (SDR) основную, основанную на долларах — пока трудно сказать. Тем не менее, есть некоторые преимущества, если такая система действительно будет внедрена. Преимущества заключаются в следующем:

  • Снижение зависимости Соединенных Штатов: прежде всего, весь мир больше не будет зависеть от валюты Соединенных Штатов для торговли друг с другом. Это исключило бы то, что французы прозвали «непомерной привилегией», предоставленной правительству Соединенных Штатов, где они были помещены в центр финансовой Вселенной.
  • Более стабильная система: поскольку основные сырьевые товары, такие как золото, нефть и продовольственное зерно, больше не будут продаваться исключительно в долларах, правительство Соединенных Штатов не сможет оказывать чрезмерного влияния на их цены путем увеличения и уменьшения денежной массы в долларах. Взвешенное среднее значение нескольких валют сделало бы систему более стабильной.
  • Проблемы платежного баланса: если бы мир ушёл от системы, основанной на долларах, это решило бы многие проблемы платежного баланса, с которыми сталкиваются. Соединенные Штаты испытывают постоянный торговый дефицит с такими странами, как Китай. Они могут выдержать такой дефицит бюджета, потому что мир зависит от доллара для его повседневного функционирования. Однако, если мир выйдет за рамки долларового стандарта, Соединенные Штаты потеряют эту привилегию.

Недостатки системы специальных прав заимствования

Реализация (SDR) вместо долларовой системы также приведет к определенным проблемам. Некоторые из них упомянуты ниже:

    • Денежная масса становится административным решением: если специальные права заимствования станут резервной валютой мира, то МВФ будет отвечать за регулирование денежной массы. Учитывая тот факт, что (SDR) не будут иметь собственного открытого рынка, решение о том, следует ли расширять или сокращать денежную массу, в конечном итоге станет административным решением. Дело в том, что все остальные экономические параметры крайне чувствительны к изменениям денежной массы, это опасная ситуация.
    • Абстрактный характер: специальные права заимствования представляют собой определенный средне-взвешенный показатель. Они не являются реальной валютой, которую могут использовать люди. Как таковые, (SDR) будут чрезвычайно трудны в осуществлении и управлении, если они когда-либо будут введены на микроэкономическом уровне.
    • Отсутствие золотого обеспечения: наконец, только поддержка таким материальным товаром, как золото, делает валюту стабильной. Таким образом, замена долларов специальными правами заимствования была бы подобна замене одной нестабильной системы на другую чуть менее нестабильную систему.

(SDR) представляют собой сумму, выплаченную МВФ своим странам-членам для покрытия их дефицита платежного баланса или других непредвиденных обстоятельств.

Специальные права заимствования

Универсальная валюта
Универсальная валюта – Специальные права заимствования

Что это такое, кому они доступны?

Специальные права заимствования — это международные расчетные единицы, в которых ведутся официальные счета международного валютного фонда (МВФ). Механизм (SDR) распространяется только на страны-члены МВФ. Они не доступны для частных банков или коммерческих домов. (SDR) используются для ведения бухгалтерских записей только центральными банками различных стран. Распределение СПЗ вводится на кредитной стороне страны, и страна-должник передает специальные права заимствования стране-кредитору.

(SDR) могут свободно передаваться по соглашению между участниками сделок и операций, включая куплю-продажу специальных прав заимствования. Их также использовался в качестве привязки валюты.

Когда были созданы специальные права заимствования?

SDR были учреждены в соответствии с Первой поправкой к соглашению о статьях фонда в 1969 году.

Как рассчитывались специальные права заимствования?

До декабря 1971 года единица (SDR) была связана с 0,88867 грамма золота и была эквивалентна одному доллару США. После 1973 года стоимость специальных прав заимствования каждый день рассчитывалась на основе корзины из 16 наиболее широко используемых валют стран-членов фонда. Каждой стране присваивается определенный вес в корзине в соответствии с её значением в международной торговле.

SDR как международная единица учета:

Со второй поправкой к статьям соглашения «О Фонде», внесённой в 1978 году, (SDR) стали международной учетной единицей. В январе 1981 года количество валют в корзине было сокращено до пяти. Это доллар США, немецкая марка, британский фунт стерлингов, французский франк и японская иена. С 1 января 1986 года нынешний валютный состав и структура взвешивания специальных прав заимствования пересматриваются каждые пять лет. Весовые коэффициенты пересматриваются на основе стоимости экспорта товаров и услуг и остатков их валют, принадлежащих другим членам. К 1 октября 1997 года стоимость одного SDR была равна 1.035610 долларов США.

История оценки SDR:

Стоимость (SDR) меняется каждый день в зависимости от обменного курса.

Использование специальных прав заимствования

СДР — это международная единица счёта, которая хранится на специальном счёте заимствования Фонда. Квоты всех валют на общем счёте фонда оцениваются в SDR. Специальные права заимствования используются в качестве платёжного средства для покрытия дефицита платёжного баланса. Использование СДР может быть рассмотрено следующим образом:

Операции с обозначением:

Страна-член, которая сталкивается с дефицитом платежного баланса и нуждается в иностранной валюте, обращается в МВФ. По заявлению нуждающихся страна, МВФ назначает участвующую страну с сильным платёжным балансом в схеме СДР. Он предоставляет свою валюту в обмен на (SDR) участнику, который требует свою валюту. Валюта, участвующая в обмене, может принадлежать либо указанной стране, либо некоторым другим странам. Страны-кредиторы принимают SDR таким образом до тех пор, пока их активы (авуары) не будут меньше, чем в три раза их общее распределение.

МВФ действует как координационный центр между центральными банками участвующих стран. Все корректировки в неравновесии ПБ осуществляются через книжные записи. Функционирование SDR может быть лучше понято с помощью простой иллюстрации.

Предположим, что в системе специальных прав заимствования участвуют три страны, а именно Индия, Великобритания и США. МВФ создает СПЗ на сумму 10 000 млн (SDR). Далее предполагается, что МВФ выделяет квоту Индии, Великобритании и США в виде 1000 млн., 6000 млн и 3000 миллиона соответственно. Индия имеет дефицит с UK на сумму 1000 миллионов долларов. Теперь Индия обращается в МВФ с просьбой о преобразовании своего SDR-холдинга в британский холдинг. МВФ попросит США принять от Индии СДР в размере 100 миллионов в обмен на 1000 миллионов от Великобритании. Когда UK подтверждает своё принятие, сделка полной становится. Результаты сделки — India’s holding nil, U. K 7000 и U.S.A. 3000 на общую сумму 10 000 миллионов долларов.

Операция с общим счетом:

Специальные права заимствования используются во всех операциях с общим счётом Фонда. Участники платят взносы в SDR за использование ресурсов фонда. Они также выкупают у него свою валюту.

Сделки по договоренности:

МВФ допускает продажу специальных прав заимствования за валюту по соглашению с другим участником. Помимо Всемирного банка и его партнёров, такие учреждения, как Банк международных расчётов, африканские банки развития, арабский валютный фонд, Северный инвестиционный банк и т.д., может приобретать и использовать SDR в сделках по соглашению.

Критика против специальной схемы прав заимствования

критика SDR
Универсальная валюта – критика SDR

МВФ подвергается критике в следующих аспектах.

Дискриминационный подход:

Ресурсы МВФ мобилизуются за счёт взносов стран-членов. Специальные права заимствования, предоставляемые МВФ своим членам, основаны на их подписной квоте. Поскольку доля развитых стран выше, им доступна большая часть SDR. Доля менее развитых стран сравнительно ниже. Таким образом, МВФ ограничивает возможности заимствований менее развитых стран.

Несправедливое распределение финансирования развития:

Потребность в финансировании развития остро ощущается в развивающихся странах. Они страдают от хронического дефицита ПБ, бремени внешней задолженности, нехватки внутреннего капитала, внутренней инфляции, ограниченного доступа к частным банковским услугам и рынкам капитала, изменчивости экспортных поступлений и т.д., повысили потребность в ликвидности со стороны развивающихся стран. В этом контексте возникает необходимость в создании более специальных прав заимствования для менее развитых стран. Но SDR не являются необходимыми, и система распределения специальных прав заимствования не является справедливой в настоящее время.

В феврале 1983 года комиссия Brandt вынесла следующие рекомендации:

  • Выделение специальных прав заимствования должно быть существенным путем уделения особого внимания потребностям развивающихся стран.
  • Квота МВФ должна быть удвоена.
  • Развивающимся странам следует оказать поддержку путем расширения и реформирования Генерального соглашения о заимствовании (GAB).
  • Заимствования & от центральных банков и заимствования с рынков капитала должны быть увеличены.
  • Можно было бы расширить и усовершенствовать механизм компенсационного финансирования.

Спасательная мера для долларового кризиса:

Критике подвергается тот факт, что схема SDR была введена с подлинной целью. Эта схема была введена в действие в то время, когда доллар США находился под девальвацией. Он не позаботился о более благоприятных условиях ликвидности и финансовых условиях для менее развитых стран. Эта схема была призвана спасти только долларовый кризис. Впоследствии увязка стоимости специальных прав заимствования с корзиной основных мировых валют вновь была призвана защитить доллар США.

Процентная ставка по займам в СДР:

До 30 июня 1974 года процентная ставка по займам в СПЗ составляла 1,5 процента. В период с июля 1974 года по июль 1975 года этот показатель составлял 5 процентов. Такая низкая процентная ставка не привлекает избыточные страны к накоплению SDR.

Специальные права заимствования является лишь временным средством правовой защиты:

Заимствование средств из других финансовых механизмов, помимо SDR, подпадает под действие условных положений. На них оказывается давление с целью принятия конкретных мер по исправлению дефицита ПБ. Но механизм СПЗ помогает дефицитным странам преодолевать их дефицит, не предлагая корректирующих мер для компенсации дефицита платежного баланса.

Попытки создания новых альтернативных банков в настоящее время

Универсальная валюта
Универсальная валюта – попытки создания банков

Эффект Китая? За загадочным разворотом Индии в МВФ.

Предыдущие попытки создать альтернативные многосторонние институты, такие как Новый банк развития и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, были похищены Китаем.

Недавно стало известно о неожиданных новостях, потерянных в апрельском цикле новостей о Covid-19 — Индия присоединяется к США, выступая против расширения специальных прав заимствования Международного валютного фонда (МВФ). SDR являются формой международной резервной валюты, состоящей из комбинации долларов США, евро, стерлингов, Йен и юаней, выпущенных МВФ. Каждая страна имеет квоту СПЗ, которая также определяет её право голоса в совете директоров МВФ. Участники могут обменивать свои специальные средства заимствования на набор этих резервных валют, когда это необходимо. Следовательно, расширение SDR означает увеличение ресурсной базы для использования в период кризиса. Как правило, это считается источником внешней стабильности и страховкой от волатильности финансового рынка, снижая необходимость в накоплении обширных валютных резервов.

Индия давно настаивает на расширении ресурсов МВФ и реформировании системы квот, чтобы справедливо представлять развивающиеся рынки. В последний раз это происходило в 2010 году в ответ на финансовый кризис 2008 года. Хотя оно было реализовано только в 2015 году из-за отложенной ратификации Конгрессом США. Реформы привели к некоторому увеличению прав голоса в Индии и лишили США и ЕС возможности в одностороннем порядке проталкивать политические изменения. Однако США сохраняют право вето на основные решения. Индия требует дальнейших реформ квот каждый год с 2016 года.

Министр иностранных дел Nirmala Sitharaman выразила своё разочарование по поводу статус-кво в октябре прошлого года. Заявив, что «это может серьёзно подорвать эффективность роли МВФ в кризисе, поскольку единственный источник, на который МВФ может с уверенностью полагаться, это его постоянные ресурсы, то есть квоты».

Индия давно настаивает на расширении ресурсов МВФ и реформировании системы квот, чтобы справедливо представлять развивающиеся рынки.

Поэтому трудно понять, почему во время самого крупного глобального кризиса со времен Великой депрессии она решила выступить против предложения МВФ о выпуске новых СПЗ на сумму 500 миллиардов долларов. Хотя в пресс-релизе Министерства финансов после заседания Комитета МВФ не упоминалось об этой позиции, в отчёте, опубликованном в мае, указывалось, что Индия не поддержала этот выпуск, поскольку «в нынешних условиях не ликвидности и перелётов в наличных средствах эффективность распределения СПЗ не был уверена», и что национальные резервы должны быть первой линией обороны.

На первый взгляд, это не поддается логике на счётчиках с несколькими коэффициентами. Во-первых, правительство Индии с момента истерики Taperrum 2013 года требует более сильной глобальной системы финансовой безопасности, учитывая повышенную волатильность финансового рынка из-за количественного смягчения в США и Европе. В случае невозможности получить поддержку в МВФ или обменяться линиями с крупными центральными банками, они затем создали Соглашение о непредвиденных резервах БРИКС (CRA). Ликвидность, выпущенная центральными банками стран с развитой экономикой, на этот раз превосходит ликвидность финансового кризиса 2008 года. Ухудшающиеся отношения с Пекином делают маловероятным использование CRA. Усиление страхования от волатильности финансового рынка следует приветствовать.

«Ликвидность, выпущенная центральными банками стран с развитой экономикой, на этот раз превосходит ликвидность финансового кризиса 2008 года».

Даже если правительство считает, что внутренние валютные резервы достаточны для управления финансовыми рынками, финансовое положение Индии подчеркивается, как и в большинстве стран с развивающейся и развивающейся экономикой. Следует помнить, что, столкнувшись с аналогичной ситуацией в Европе несколько лет назад, исключительный доступ к ресурсам МВФ был разрешён для таких стран, как Ирландия, Португалия и Греция. В частности, в Греции было три программы МВФ, позволяющие ей занимать до 3200% своей квоты, несмотря на неустойчивый уровень задолженности. Исключение из правил приемлемости долга, которое было создано, чтобы разрешить такое кредитование, было отменено за одну неделю до того, как Конгресс США утвердил реформы квот, гарантируя, что ни одна другая страна в мире не имеет такого доступа.

Когда страны выходят из положения, граждане нуждаются как в финансовой поддержке, так и в улучшенных учреждениях общественного здравоохранения, именно тогда, когда развивающиеся страны могут себе это позволить меньше всего. Индия ничем не отличается, бюджетные расходы правительства составили менее 2% ВВП, несмотря на потерю 100 миллионов рабочих мести угроза миллионов обездоленных. ГИ мог бы продемонстрировать свое лидерство среди развивающихся стран, призвав МВФ разработать новые инструменты для поддержки своих членов. Не может быть лучшего времени для предоставления исключительного доступа странам, сталкивающимся с огромными угрозами для жизни и средств к существованию. Вместо этого, несмотря на масштабы кризиса, около половины ресурсов МВФ остаются неиспользованными. Это связано не с отсутствием спроса, а с жесткими квалификационными критериями и условиями. Краткосрочная ликвидность линия (SLL), quasi-swap линии при посредничестве МВФ, было объявлено в апреле. Ни одна страна ещё не использовала его.

«Несмотря на масштабы кризиса, около половины ресурсов МВФ остаются неиспользованными. Это связано не с отсутствием спроса, а с жёсткими квалификационными критериями и условиями».

Наконец, кризисы — это возможность ускорить реформы. Расширение специальных прав заимствования можно было бы сочетать с перераспределением прав голоса, как и в 2010 году, что повысило бы роль стран с формирующимся рынком в управлении МВФ. Совершенно очевидно, почему США, следуя своей политике «Америка прежде всего», хотели бы избежать этого — особенно потому, что они рискуют потерять свое право вето. Менее понятно, почему Индия не воспользовалась моментом. Предыдущие попытки создать альтернативные многосторонние институты, такие как Новый банк развития и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, были похищены Китаем. Это был полезный шанс для укрепления глобальной системы управления и влияния Индии на нее.

Это, однако, даёт ключ к обоснованию GoI. Пересмотр квот, безусловно, будет означать значительное увеличение прав голоса для Китая, который представлен гораздо ниже своего экономического веса, а США теряют право вето. Опыт китайского правительства в подрыве международных институтов и тот факт, что в настоящее время только США, похоже, способны противостоять ему, могли привести к тому, что Индия сделала такой выбор. Тогда как решение кажется разумным, давайте не будем забывать, что оно сопряжено с издержками. Резервный банк Индии имеет около 18% ВВП, заблокированных в валютных резервах, и часть этого может оказать огромное влияние на экономику, не подвергая риску финансовую стабильность. Другие страны нуждаются в финансовой поддержке даже больше, чем Индия.

Анонимная криптовалюта

Универсальная валюта
Универсальная валюта – Анонимная криптовалюта

Blockchain и Bitcoin, прошли путь от совершенно неизвестного до mainstream’s менее чем за год. Благодаря тому, что криптовалюты быстро завоевывают признание крупных институтов и получают внимание со стороны средств массовой информации, многие люди начинают видеть их потенциал, чтобы играть огромную роль в нашем будущем. Но как насчет их прошлого?

До 1989 года каждая итерация валюты и улучшения, внесенные в неё, можно рассматривать как продвижение, направленное на то, чтобы сделать платежи быстрее, проще и безопаснее. То есть более эффективными их сделать. Тем не менее, каждая форма валюты — монеты, бумажные деньги, кредитные карты, полагается на централизованную третью сторону для работы. Пиринговый характер бартера был принесён в жертву с принятием валюты. Третьим сторонам нужно доверять, особенно потому, что они всегда хотят получить прибыль от своих пользователей, взимая плату.

David Lee Chaum, компьютерный ученый, изменил историю денег в 1989 году, введя DigiCash. Которая была криптографической электронной платёжной системой, позволившая людям безопасно и анонимно отправлять деньги. Экосистема имела две валюты: eCash и Cyberbucks.

DigiCash был, по сути, первой криптовалютой. Система использовала электронную почтовую систему для торговли и внебиржевых обменов, которые, как сообщается, имели место между трейдерами. Он пользовался поддержкой либертарианцев и других групп, которые выступали за создание международной платёжной системы, не находящейся под контролем правительства. Он вплотную подошёл к тому, чтобы стать обычной системой онлайн-платежей.

Однако DigiCash страдал от внутренних конфликтов и отсутствия признания. Но ничего не вышло. David Chaum покинул компанию в 1996 году, и фирма подала заявление о банкротстве два года спустя. Его активы были проданы компании eCash Technologies, которая была приобретена компанией InfoSpace в 2002 году.

Flooz была ещё одной виртуальной валютой в конце 1990-х годов, но она умерла в 2001 году из-за сокращения поддержки и множества преступных действий на её платформе. Другие идеи для онлайн-платежных систем с защищенными бухгалтерскими книгами, такие как B-Money и BitGold, были сформулированы, но не реализованы. Затем из гущи всего этого появился Bitcoin.

Первая цифровая монета была добыта в 2009 году, но неверно считать это время моментом её происхождения. Это только новая история криптовалютного рынка. Работа над его появлением велась с середины XX века.

Алгоритм цифровой подписи

Учёные спорят о том, с чего началась эпоха криптовалют. Некоторые уверены, что он родился в 1983 году, когда разрабатывалась идея цифровых денег. Другим напоминают о работе лауреата Нобелевской премии Friedrich von Hayek «частные деньги». В его работе, написанной в 1976 году, была разработана альтернативная теория выбросов.

Нельзя сказать, что разработчики bitcoin создали свой продукт с нуля. Они собрали опыт предшественников, и на его основе придумали полностью готовый алгоритм. Сколько идей было использовано, сейчас неизвестно. Можно уверенно сказать только одно: первый bitcoin был выпущен в январе 2009 года. В том же месяце была совершена первая сделка. Через 14 месяцев была сделана первая покупка, которая тогда казалась не более чем игрушкой.

Но сейчас, к примеру, криптовалютный рынок Великобритании имеет оборот в миллиарды фунтов стерлингов. Причина была не только в том, что этот проект был хорошо продуман и реализован. Его успех стал следствием острых проблем в обществе:

  • слишком жесткий контроль со стороны государства;
  • сложность перевода денежных средств;
  • оформление;
  • недостаточная гарантия защиты капитала.

Стоит признать, что Blockchain был создан энтузиастами. Они не получали зарплату за свои идеи, в случае провала проекта, они не получат никакой компенсации. Но оказалось, что Blockchain нужен обществу. И это решило немалое количество проблем.

Сложный путь развития Blockchain

С момента появления криптовалюты государственные органы очень осторожно к ней отнеслись. Это было связано с тем, что из-за анонимности новой технологии передачи денежных средств будут использоваться в преступной деятельности. Как показала практика, это не помешало bitcoin стать одним из самых ликвидных активов.

Поэтому реальная причина кроется в том, что криптовалюта лишила правительство и Центральный Банк власти над этим вопросом. До этого только власти могли контролировать эмиссию денег, любые другие попытки перехватить это право были жестко пресечены.

В отличие от традиционных платежных систем, Bitcoin обеспечивает большую анонимность. Поскольку он не требует личной информации от своих пользователей, правительства не могут контролировать финансовые операции граждан в системе, хотя транзакции транслируются публично. Он также обеспечивает лучшую безопасность из-за его децентрализованного характера.

Они также хотели остановить криптовалюты. Но сначала к ней относились как к игрушке программистов, а потом было уже слишком поздно. В некоторых странах правительства запретили оборот Bitcoin и даже их добычу. Но благодаря своей анонимности, они не имели технической возможности отслеживать активность. Теперь стало ясно, что прогресс не может быть остановлен. Технология Blockchain имеет свои проблемы, но она многое дала обществу.

Как Blockchain помог обществу

Новая технология оказала серьёзную поддержку финансовому сектору. Существует целый класс торговых инструментов с высокой степенью безопасности. Но это не самое главное. С самого начала bitcoin был создан для облегчения коммуникации в глобальном масштабе.

После того как центральные банки примирились с Blockchain’s, на его основе началось развитие современных платежных систем. Крупнейшие IT-компании и финансовые организации начали создавать собственные центры обработки информации.

Сейчас даже криптовалютный рынок лучше всего находится в стадии развития. В течение 2019 года было запущено несколько существующих систем для перевода денег между банками. И со временем доступ к нему будет доступен и обычным гражданам.

Сегодня существует более 1500 криптовалют, и список растёт. Blockchain — надёжные, неизменные основные бухгалтерские книги, хранящие неизменяемую информацию — нашли применение во многих областях мировой промышленности, экономики и общества. Эта технология, хотя она всё ещё находится на начальном этапе развития, обладает огромным потенциалом для разрушения многих отраслей промышленности и сильно влияет на нашу повседневную жизнь.

Национальная цифровая валюта

цифровая валюта
Универсальная валюта – цифровая валюта

Следующий шаг эволюции blockchain.

В прошлом году президент Федерального резервного банка Филадельфии Patrick Timothy Harker выступил с заявлением о том, что центральные банки, в том числе Федеральная резервная система США, “неизбежно” начнут выпускать цифровую валюту. Это большой скачок для blockchain от того, чтобы быть обозначенным как Понци в прошлом и теперь получать статус легитимности.

Согласно исследовательскому отчёту, опубликованному Банком международных расчетов (BIS), 70% банков занимаются или собираются начать работу CBDC, и из них более половины изучают как общие цели, так и оптовые CBDC.

Давайте сначала рассмотрим концепцию цифровой валюты:

Цифровая валюта центрального банка является цифровым расширением средств обмена Центрального банка для постоянного урегулирования сделок между сторонами. Центральный банк способен снять кредитный риск и обеспечить стабильность, гарантируя ценность CBDC с помощью blockchain, точно так же, как бумажные деньги.

Давайте посмотрим на некоторые страны, которые пришли или пошли вперёд с концепцией выпуска национальной цифровой валюты.

Венесуэла

Венесуэла была первой страной, которая ввела национальную цифровую валюту под названием Petro — введённая в качестве государственной криптовалюты, поддерживаемой нефтью, с первоначальным оборотом 100 миллионов Petro. Стоимость одной единицы являлась эквивалентной баррелю нефть.

По словам Nicolas Maduro, президента Венесуэлы: “В 2019 году мы планируем продавать сырую нефть для Petro и таким образом продолжать освобождать нас от валюты, которую использует элита Вашингтона“.

У Petro есть хороший дебют с инвесторами, покупающими Petro стоимостью $ 735 млн (как утверждает Nicolas Maduro). Несмотря на хорошее начало работы, правительство не представляет достаточной информации о текущем состоянии проекта или его случае использования.

Китай

Когда речь заходит о принятии блокчейн, Китай берёт на себя инициативу. Это был известный факт, что Китай не так поддерживал криптовалютные ICO, торговлю, майнинг и всё, что с ними связано.

С 2014 года Народный банк Китая (PBOC) проводит исследования по внедрению цифровой валюты для Китая. После того, как планы Facebook по внедрению Libra вошли в картину, PBOC пошёл в гипер-драйв с проектом DCEP.

Ходили слухи, что DCEP будет привязан 1:1 к Китайской национальной валюте — юаню (юаню). Основная цель DCEP — бросить вызов глобальному доминированию доллара США. Согласно последнему сообщению, валюта практически готова к запуску.

Тунис

9 ноября прошлого года появилась новость, касающаяся тунисского электронного Динара. Согласно новостям, Тунис должен был стать первой страной, которая перенесёт свою национальную валюту на blockchain платформу. Согласно первоначальным отчётам, Universa была встроена, чтобы помочь с выпуском, а также управлять цифровой валютой Центрального банка Туниса (CBDC).

Позже, 12 ноября, Тунис опроверг информацию об E-Dinar: “Центральный банк Туниса не имеет никаких отношений, любого рода, с любым национальным или иностранным провайдером с целью создания любой цифровой валюты”.

Но банк действительно признал, что “Банк изучает возможности и риски, присущие этим новым технологиям, в частности с точки зрения кибер-безопасности и финансовой стабильности“.

Universa вышла с заявлением, что они работают над uDinar, который не является CBDC.

По словам генерального директора Александра Бородича: “7 ноября Universa Hub Africa запустили uDinar, поддержанный тунисским Динаром, в качестве доказательства концепции [PoC]. Приложение PoC использует децентрализованную технологию бухгалтерской книги, основанную на локальном blockchain, размещённом тунисским агентством Интернета. Агентство является нашим партнером с точки зрения решений Universa в Тунисе“.

Великобритания

В соответствии с отчетом Банка Англии (BoE) под названием “рабочий документ персонала №725, цифровые валюты Центрального банка — принципы проектирования и последствия для баланса”, BOE открыто признал, что они исследуют CBDC.

Банк Англии заявляет, что: “Мы считаем, что если внедрение CBDC следует набору основных принципов, то банковское финансирование не обязательно сокращается, предоставление кредитов и ликвидности частному сектору не нужно сокращать, и риск системного запуска от банковских депозитов до CBDC рассматривается“.

Банк резюмирует, что существует высокая вероятность того, что банк рассмотрит вопрос о выпуске CBDC в будущем, поскольку нет никаких оснований полагать, что CBDC повредит частному кредиту или полному предоставлению ликвидности экономике.

Индия

Согласно последнему проекту под названием “запрет криптовалюты и регулирование официального законопроекта о цифровой валюте 2019 года“, исследовательская группа предложила 10-летний тюремный срок для лиц, которые добывают, генерируют, держат, продают, передают, распоряжаются, выпускают или совершают сделки с криптовалютами.

Но проект, разработанный Subhash Chandra Garg, также ставит вопрос о введении официальной цифровой валюты со статусом законного платежного средства и соответствующим образом регулируется Резервным банком Индии.

Согласно Subhash Chandra Garg, Комитет весьма восприимчив и поддерживает технологии распределенной бухгалтерской книги и рекомендует широко использовать их при оказании финансовых услуг. Он также открывает дверь для возможной официальной цифровой рупии. Частные криптовалюты не имеют реальной ценности. Справедливо запретили.

Швеция

Центральный банк Швеции, Riksbank, обдумывает идею выпуска CBDC под названием e-krona с 2017 года.

Относительно e-korna, отметил Riksbank: “Использование банкнот и монет в обществе снижается. В то же время технический прогресс, связанный с электронными деньгами и платёжными методами, развивается быстрыми темпами. Поэтому Riksbank изучает вопрос о том, следует ли предоставлять шведскую крону в электронном виде, так называемую электронную крону. Никаких решений по выпуску электронной кроны пока не принято”.

Перу

Perucoin как токен ERC-20 был выпущен Bits2u и назывался виртуальной валютой для Перу и иностранцев.

В отношении Perucoin Victor Carrera (генеральный директор Bits2u) отметил: “PeruCoin станет единственной цифровой валютой в стране, с быстрым ростом в Южной Америке. Возможность перекрестной продажи и предложения глобального доступа к людям будет чрезвычайно ценным и стратегическим сочетанием“.

Это был не CBDC, но, по слухам, он имел поддержку правительства, но не смог оставить никакого влияния и исчез.

МЕНА

Согласно совместному пресс-релизу SAMA (Saudi Arabian Monetary Authority and United Arab Emirates Central Bank (UAECB)), ABER была запущена для обеспечения финансовых расчётов между Королевством Саудовская Аравия и ОАЭ через blockchain и технологии распределенных бухгалтерских книг.

В Объединённых Арабских Эмиратах также ведутся исследования по созданию CBDC, называемого enCash, который в будущем станет цифровым платёжным решением для Дубая.

На основании данной информации можно сделать следующий вывод: CBDC — это следующий этап эволюции для денег. Большинство стран в настоящее время отходят от старой формы денежных операций и активно продвигают безналичную экономику, а цифровые переводы набирают все больше оборотов.

Одной из самых больших проблем, когда речь заходит о CBDC, был фактор масштабности. Последние основные чистые и тестовые чистые результаты ведущих проектов, таких как Aelf, Binace chain, Zilliqa и т. д., Почти решают проблемы масштабности. Нет никаких сомнений в том, что в будущем мы увидим более позитивный подход со стороны центральных банков к рассмотрению концепции выпуска CBDC.

Вывод

Мы рассмотрели эволюционное развитие валюты в направлении её универсализации. Из всего этого становится понятным, что до тех пор, пока существуют торговые отношения — будут и валюты, и главенствующая универсальная валюта. При этом, они будут продолжать своё развитие. К чему это нас приведёт? Какого вида и формы они будут? Но то, что видоизменение или перераспределение влияния произойдёт — вряд ли приходится сомневаться. Это подтверждает история:

  • В прошлом веке главенствовал фунт стерлингов.
  • В результате глобального кризиса доминантное положение занял американский доллар.
  • В ответ на мировой финансовый кризис в 2008 году мир увидел Bitcoin.
  • Противостояние гегемонии доллару продвигают SDR и CBDC.

Совсем недавно произошёл обвал цен на нефть. Затем мир охватила пандемия Covid-19. После некоторого смягчения, наметилась вторая волна пандемии. Всё это крайне негативно сказывается на мировой экономике. По прогнозам специалистов кризис экономики будет не меньше, чем во времена Великой депрессии. А это говорит о том, что наступает благоприятное время для очередного витка эволюционного развития валюты. Какой она будет? Если вы знаете на этот вопрос ответ — пишите в комментариях.

Источник: dengi.review

Читайте также на нашем сайте:
Золотой стандарт: определение и история
Валюта и валютный рынок

Понравилась статья, поделитесь ею с друзьями:

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here